【消費電子實驗室-2013/8/14】惠而浦收購合肥三洋股權一案規模遠超市場預期。昨晚證實，惠而浦通過與三洋電機的股權轉讓和定向增發兩種方式，最終以約34億元人民幣的投入獲得了合肥三洋51%的股份，成為企業最大股東，合肥三洋將成為惠而浦在全球僅次于美國本土的第二大平臺。

　　分析指出，面對品牌格局相對穩定的國內白電市場，惠而浦這把賭注能否成功仍存在不確定性。

　　合肥三洋董事長金友華：

　　這項投資將有助合肥三洋在中國家電市場繼續發揮主導作用，會使所有利益相關方，包括股東、員工和公司的業務合作伙伴受益，同時也將促進合肥市經濟的持續發展。

　　惠而浦公司董事長兼首席執行官杰夫·費蒂格(Jeff M.Fettig) ：

　　本次并購使公司能夠進一步建立、完善并擴展其在新興中國市場的地位。我們將向合肥三洋提供投資以進一步提升其研發及產品創新能力。這將使得我們可以通過聯合后的值得信賴的品牌組合。

　　昨日傍晚，記者從合肥三洋和惠而浦雙雙證實，惠而浦通過與三洋電機的股權轉讓和定向增發兩種方式，最終以約34億元人民幣的投入獲得了合肥三洋51%的股份，成為企業最大股東。惠而浦稱，交易預計于明年年底前完成。交易還受限于其他慣常條件、特定的終止權利、合肥三洋股東大會批準和相關中國政府主管部門的批準。

　　收購規模遠超市場預期

　　未來，合肥三洋還將啟動企業更名，但最終的企業命名還有待揭曉，“‘三洋’兩字肯定不會保留，甚至‘合肥’也可能去掉，變成‘惠而浦中國’，不過還未最終確定。”消息人士透露。

　　本報5月份曾報道，合肥三洋的第二大股東三洋系近三成的股權有可能悉數被惠而浦以20億元左右的價格收歸囊中，34億元對價遠超市場此前預期。

　　這一收購案也成了惠而浦百年歷史上的第二大收購案。第一大收購是惠而浦2005年8月以27億美元的總價拿下美泰克，讓惠而浦-美泰克以179億美元的銷售額成為全球最大家電公司。

　　高管、員工或不會變動

　　“惠而浦之所以有這么大的本土化決心，主要是其前期在華市場表現遠遜色于其他市場”，權威人士指出，“惠而浦想提升中國白電市場份額，合肥三洋則想國際化，股權合作一拍即合”。

　　消息人士則透露，惠而浦相中合肥三洋平臺，“主要是對合肥三洋現在的管理團隊和渠道建設較為滿意”。合肥三洋發布的信息稱，“有關管理層的任命將由合肥三洋董事會在交易完成后決定。同時并購對合肥三洋的員工不會有任何影響”。

　　而收購完成后，惠而浦將通過品牌和技術的注入為合肥三洋帶來新的業務，內容將集中于空調、熱水器、廚衛電器、環境電器,“凡是合肥三洋已有業務，惠而浦將全部集中到合肥三洋，而不再使用其他代工廠。”

　　國產化后價格不會太高

　　對消費者而言，未來在市場上可以看到更多“惠而浦”品牌的國產產品，并且由于國產原因，這些產品的價格定價應不會太高，消費者無需支付太大的成本即可購買到這一美國品牌。不過某空調企業高管認為，惠而浦的加入不會讓現在的白色家電市場的價格競爭出現明顯變化，“白電市場已脫離了前幾年的價格戰泥潭，現在各大品牌更注重用技術創新來吸引消費者，價格戰不是市場的主導因素。”

　　謹慎的觀點認為，這次收購前景仍待觀察，“外資品牌在中國并不缺平臺，但鮮有取得成功的，以美的、格力和海爾為首的國產白電企業已取得了較大話語權，惠而浦想撼動有相當大的難度。”一位白電家電企業高管指出。

　　惠而浦在過去幾年也曾嘗試發力中國市場。2008年4月，惠而浦與海信科龍共同斥資9億元人民幣成立合資公司，主要研發和制造高端洗衣機和冰箱產品。一年后合作拓展到空調產業。

　　惠而浦的空調和熱水器產品選擇蘇寧作為獨銷渠道，洗衣機雖曾稱在所有渠道鋪貨，但“從市場份額來看，惠而浦各個產品的市場份額都可以忽略不計”，一位市場人士評價。

　　“合肥三洋強項在于洗衣機，其余品類基本還處于培育期，雙方的結合能否支撐起計劃中的龐雜品類仍有疑問。”產業觀察人士表示，外資品牌在中國主要在渠道和售后方面存在短板，新平臺想要彌補這些缺陷有較大難度。